BBVA México fue intermediario colocador de certificados bursátiles del Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios (FEFA) por 6,298 millones de pesos, que incluyen, según el comunicado, el primer bono de biodiversidad en México: un tramo de 1,657 millones de pesos a cinco años.
Datos clave de la emisión de FEFA
- Demanda: Las órdenes de compra sumaron 6,516 millones de pesos, cifra superior al monto colocado, según el comunicado de BBVA México.
- Tasa de referencia: Los tres tramos son de tasa variable y se basan en la TIIE de Fondeo, con sobretasas de 31 a 40 puntos base.
- Uso de recursos: El bono financiará agricultura sostenible, manejo de suelos, menor uso de agroquímicos nocivos y agricultura de precisión, según el comunicado.
- Validación externa: Según BBVA México, el bono sigue el marco de referencia de FIRA y tiene una opinión de segunda parte de S&P Global Ratings.
- Datos no precisados: El comunicado no detalla los proyectos, los montos por actividad ni los indicadores para medir el uso de los recursos.
BBVA México y el bono de biodiversidad de FEFA: series, montos y tasas
CIUDAD DE MÉXICO, 16 de octubre de 2026. — BBVA México informó que participó en la colocación de certificados bursátiles de FEFA. La operación usó un esquema de vasos comunicantes. Este mecanismo permite ajustar el monto de cada serie según la demanda de los inversionistas.
Además, el comunicado detalla tres series de tasa variable. FEFA 26-5 suma 3,027 millones de pesos a 1.6 años. FEFA 26-6 reúne 1,614 millones a tres años. Por su parte, FEFA 26-2V, el bono de biodiversidad, alcanza 1,657 millones a cinco años.
Las series se colocaron sobre la TIIE de Fondeo. Las sobretasas fueron de 31 puntos base para FEFA 26-5, de 35 para FEFA 26-6 y de 40 para el bono. Según el comunicado, los dos primeros quedaron en línea con el nivel inicial de referencia (IPT, por sus siglas en inglés). En cambio, el bono de biodiversidad resultó 2 puntos base por debajo. Un punto base equivale a 0.01 por ciento.
Actividades que financiará el bono de biodiversidad
El bono de biodiversidad canalizará recursos hacia actividades de conservación y uso sostenible de los ecosistemas. De acuerdo con el comunicado, incluyen la agricultura sostenible y el manejo responsable de suelos. También abarcan la reducción de agroquímicos nocivos para la biodiversidad y la agricultura de precisión. Para el concepto en sí, responsabilidadsocial.net explica qué es la biodiversidad y cuáles son sus amenazas.
Por otra parte, BBVA México indica que el instrumento está alineado con el marco de referencia de FIRA. Además, cuenta con una opinión de segunda parte (Second Party Opinion) de S&P Global Ratings. Según el comunicado, esa firma aplicó su metodología Shades of Green, desarrollada con apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y de la agencia alemana GIZ. De acuerdo con S&P Global Ratings, estas opiniones son evaluaciones independientes de un marco de financiamiento y no son calificaciones crediticias.
Este año, BBVA México ya había participado en una inversión estratégica con FIRA para el campo. Entre sus temas figuraban los bonos verdes. También impulsó una colocación de bonos sostenibles por 35,000 millones de pesos.
¿Qué es FEFA y qué papel tiene en el financiamiento rural?
FEFA es uno de los cuatro fideicomisos públicos que integran FIRA. Según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, su fiduciario es el Banco de México y su fideicomitente, el Gobierno Federal. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público lo representa. El contrato de fideicomiso de FEFA data del 26 de agosto de 1965.
Su objeto es canalizar recursos a bancos, banca de desarrollo y otros intermediarios financieros. Los recursos se destinan a financiamientos de habilitación o avío, refaccionarios y prendarios en agricultura, ganadería, avicultura, agroindustria y actividades afines.
Por su parte, el comunicado informa cifras del segundo trimestre de 2026. FEFA registró una cartera de crédito neta de 151,361 millones de pesos. Su índice de morosidad fue de 1.77% y el de capitalización, de 44%.
Lo que el comunicado no precisa sobre el bono
El comunicado describe las actividades elegibles, pero no indica qué proyectos concretos recibirán los recursos. Tampoco precisa cuánto se asignará a cada actividad. Además, no menciona los indicadores de biodiversidad que se reportarán ni la frecuencia del informe sobre el uso de los fondos. Por lo tanto, la validación externa descrita corresponde al marco del instrumento. Los resultados de su aplicación dependerán de esa información posterior.
“La emisión del primer Bono de Biodiversidad en México representa un avance importante en la evolución del mercado de deuda sostenible del país. En BBVA México reafirmamos nuestro compromiso de acompañar a FEFA en una operación que demuestra cómo la estrategia financiera puede canalizar recursos hacia el desarrollo del sector agroalimentario y, al mismo tiempo, contribuir a la conservación de los ecosistemas”.
— Álvaro Vaqueiro Ussel, responsable de BBVA CIB en México.
FEFA, BBVA México y el mercado local de deuda sostenible
En la operación participan BBVA México, intermediario colocador, y el Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios, emisor de los certificados. El bono sigue el marco de referencia de los Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura (FIRA). El Banco de México es fiduciario de FEFA, y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, su fideicomitente. Además, el Banco Interamericano de Desarrollo y la agencia alemana GIZ apoyaron, según el comunicado, la metodología de S&P Global Ratings.
Otros emisores también han recurrido al mercado local con instrumentos temáticos. Un ejemplo es la emisión de certificados bursátiles sustentables de la CFE por 20,000 millones de pesos, informada en septiembre de 2026.
